PP：华东调研-上游篇
发布时间：2023-03-13 14:28:02 关注人数：211 来源：隽焱网
引言
本文主要是结合近期于华东地区的，汇总了部分聚丙烯上游的实际运行情况和对后市的看法，包括油制、外采丙烯制、PDH制、MTO制企业等，主要内容如下：
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企业A:某油制企业合肥代表处
企业运行情况：
该代表处2020年成立，主要负责安徽和江西区域的销售，年度合成树脂销量大概在50-60万吨，直销率40%。
新产能投放情况：
该集团安徽区域会有一套30万吨PP新装置于今年5-6月份投产，以重油裂解出丙烯，开车后预计会有部分丙烯量富裕进行外销。
生产计划情况：
基本是月底指定下月初排产计划，销售公司会对生产端提供一定指导方向，针对市场需求的牌号及类别提前反馈给生产端。
对聚丙烯国内需求端的看法：
首先看好房地产回暖带来的影响，因为房地产回暖会带动家电需求，顺带带动管材、中高熔共聚等一些列需求；另外疫情放开之后，各地快消品领域预计比去年都会有非常明确的增幅，如出行率提升带动各种快消品提升，进而带动市场消费力度；此外，汽车增速依然可期，新能源汽车技术和出口给市场带来新生机，令聚丙烯市场有一定快速发展空间。
对当下出口较弱的看法：
主要还是东南亚近些年上产能也比较多，再加上目前我们面临的一些国际地缘政治影响，导致国内出口东南亚及海外的销售量不及预期。
对聚丙烯市场整体看法：
目前市场仍然体现出强预期，弱现实，需求从复苏到增长还是会有一个过程。聚丙烯新增产能非常大，整个市场供需逐步偏向过剩状态。如果未来过百，炼化洗牌进度将会进一步加快。
2
企业B:安徽某民营石化企业
企业简介：
企业于2004年成立，主要从事塑料包装产品及相关材料的研发、生产及销售，主要产品包括塑料编织袋、方底阀口袋、FFS重包装膜袋及聚丙烯粉料等。
新产能投放情况：
该企业计划6-7月新上一套外采丙烯的产能，5月份估计能中交，包括15万吨粉料+15万吨粒料，粒料全部外销，产品后期会以小众、高端为主。
已有产能运行情况：
已有粉料装置设计产能10万吨/年，但由于政策原因只开了一套5万吨/年的装置(目前负荷8成，自用为主)，另一套一直未开车。
运营情况：
目前虽然开工尚可，但是产成品订单不如往年(相比同行还是不错，下游很多都是大企业，订单相对有保障)，利润越来越薄(主要产成品的毛前两年能达到30%，今年也就10%出头)，原材料库存目前是3-5天的量，产成品库存差不多也是3-5天的量。出厂量目前是产量的80-90%左右，这两年以来产品外销越来越困难(东南亚产品竞争+地缘政治影响)，目前约8成的产品都是内销。
对聚丙烯市场看法：
目前行业越来越卷，利润越来越薄，公司为了应对现货压力，对冲亏损，也成立了两个期货团队，分布在上海和杭州，期货团队给的建议是现在比较差，预计3.20号左右会有上涨，09会成为升水合约。了解到的同行目前库存普遍不低，而且订单较差，部分同行产成品库存高达20天，订单只有3-5天，稍好一点的也就7-10天。
3
企业C:江苏某PDH企业
企业简介：
公司成立于2018年10月15日，注册地位于泰兴市。项目投资约100亿元，占地900多亩，计划建设2*60万吨/年丙烷脱氢装置、30万吨/年聚丙烯装置以及配套的公用工程设施。
新产能投放情况：
1期60万吨PDH装置预计4月投产，公司没有配套的下游，园区有配套下游，包括丙烯酸工厂，PO工厂等，通过管道就可以输送，园区客户预计就能消化50%的丙烯，其余50%计划以车货的形式外销。
原料来源：
LPG全部来自中东，60-70%的量以长协形式采购，其余以现货形式采购。
公司目前困境：
有富裕的氢气白白烧掉，因为储运的问题又无法外销到较远省份，希望未来2期的聚丙烯产能能消化掉过剩氢气。
对聚丙烯市场看法：
因为大投产的问题对聚丙烯不乐观，生产即亏损，需求肯定是匹配不了产能的。公司之前也在考虑2期还要不要上聚丙烯产能，但因为园区内限制同业竞争的要求及其他方面的考量，眼下还是决定保留2期上聚丙烯的计划。
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企业D:江苏某MTO企业
企业简介：
公司成立于2011年11月16日，是一家外商独资企业，采用英力士技术，主要以甲醇为原料，生产及销售乙烯、丙烯和聚丙烯等产品。PP设计能力30万吨，目前主要产品是S1003。
企业复工情况：
企业于22年11月份复工复产，之前停了5年(17年中交，试生产过半年)，选择复工一方面有方资产变现的考量，另一方面也是取证不易，所以决定重新试生产。本来21年就想着复工，但江苏对于一些长停企业重新运行会以新建企业的标准要求，所以因为各种审批和验收推迟到22年才复工。
企业运行情况：
目前没有满负荷生产，主要还是经济效益方面的原因，现阶段主要还是生产S1003，未来可能会考虑切换3熔指的低融共聚。销售区域集中在华东，销售半径大概是100-150公里。销量大部分以长协(周定价)为主，小部分外销(日定价)，基本都是卖给贸易商，直销很少。
对聚丙烯市场看法：
MTO现在经营困难，要想解决问题，只能抓源头，再往前端解决甲醇、煤炭资源的问题，通过拥有原材料来解决。虽然近期成交比春节前后要好，但是聚丙烯黄金期已经过去，未来可能只能通过行业洗牌或者增加出口来排解国内过剩的压力。目前企业月度产量大概在2万吨，除非市场出货明显好转，不然不会提太高负荷，甚至可能会进一步降到1.7-1.8万吨。
（文章来源：中粮期货）
