加息周期临近结束 黄金多空争夺2000美元关口

　　上周现货黄金继续上涨，涨幅1.30%，最终收报于2006.05美元／盎司。内盘方面，黄金T+D受外盘带动持续拉升，涨幅1.5%，收于480.45元／克，创下该品种上市以来收盘价纪录新高。

　　总体上，避险情绪叠加“暂停加息”的预期成为此波黄金大涨的推手。后市来看，近期公布及美联储官员表态已令市场开始计价年内不再加息，预计短期内金价将围绕2000美元展开多空激烈博弈。

　　10月27日，美国商务部公布的最新数据显示，美国9月个人消费支出物价指数同比增长3.4%，符合市场预期，环比增长0.4%，相较前值持平，小幅超出预期的0.3%。作为美联储最关注通胀指标——剔除食品和能源后的核心PCE物价指数同比从8月的3.9%回落至3.7%，符合市场预期，创下2021年5月以来新低，环比增长0.3%，为四个月来最大环比涨幅，较前值0.1%有所反弹。分项来看，9月份个人消费支出环比增长0.7%，超过预期的0.5%，前值为0.4%。经通胀调整后的实际个人消费支出增速继8月放缓后，9月环比增速上涨至0.4%，超过预期的0.3%。私营工人工资从4.5%骤降至3.9%，为2021年2月以来的最低水平。不过，政府工作人员工资同比增长7.8%，较8月的7.4%进一步加速，且接近2021年10月8.7%的历史新高。

　　整体看，本次PCE数据显示出美国通胀下行速度放慢，潜在价格上涨提速，但这并不足以促使美联储年内进行最后一加，近来通胀改善已经足以让美联储官员下周乃至年底前决定保持不变，且美国债收益率飙升可能令美联储被迫终结此轮暴力加息周期。

　　预期方面，CME美联储观察工具显示，市场预计美联储周三将利率维持在5.25%~5.5%不变的可能性为98.2%。到12月加息25个基点至5.5%~5.75%区间的可能性仅为24.5%。也就是说，11月FOMC不加息已是市场一致预期。

　　后续来看，由于此前不断加息带来的融资成本抬升已经明显开始抑制各个部门的需求，故我们推断后续美联储将遵循如下政策——即中枢下行、加息渐止。唯一的风险是近期地缘冲突所带来的上升，以及因能源市场紧俏所传导至其他商品领域的风险，这些风险可能将再次改变美联储对于通胀的决策——即加息终结、高息维持。

　　综上所述，倘若黄金最终得以有效突破并站稳2000美元大关，会引发技术脉冲买盘将金价短时间快速拉高。但若2000美元大关无功而返，不排除后黄金重新回归1950美元处价格中枢。

（文章来源：新华财经）