期货:主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。期货市场保证金比例在5%-10%左右,保证金比例较低,杠杆较大,同时放大了投资的风险与收益。
一、交易时间不同:
现货一般都有22小时的交易(早上7点-翌日凌晨5点)
期货则只有9小时的交易时间(9:00-11:30,13:30-15:00,21:00-翌日凌晨2:30)
二、交易方式不同:
现货交易的是实物,一手交钱一手交货,双方认为价格合适就成交
期货交易的是合约,并非实物,由最初的非标准化农产品远期,不断衍生出多品种期货、期权、互换等不同品种
三、交易场所不同:
现货交易市场灵活多变,不收到交易时间、地点的影响
期货交易则只能发生在期货交易所中,必须按照交易所法规进行公开、集中交易
四、保证金方式不同:
现货交易受到《合同法》保护
期货市场则实施的是保证金制度,如果到期不按照合约行权,那么保证金就无法收回
五、持有方式不同:
现货只要账户资金够多,可以一直持有
期货则是合约制,就是到期交割,有个合约到期日,规定到期必须交割/移仓。
移仓又分为单位移仓和价格移仓。例如,花5万元买了100/桶原油期货,到6月份,可以选择桶数不变,也可以选择总价值不变
六、资金门槛不同:
现货电子交易门槛低
期货的资金量要求较高,三五万的资金属于最低一级的类别
七、复杂程度不同:
现货电子交易行情的走势较为平稳,行情走势连续,同时影响价格的因素很简单,主要消息面供求关系的影响,一般投资者容易把握
期货的行情走势较快,波动较大,同时影响价格的因素也很多,投资者难以把握
八、交易制度不同:
现货是做市交易制度,随买随卖
期货则和股市一样,采用撮合交易制度(即竞价交易)。
关于撮合成交有以下几点常识:
1.撮合成交的前提是买入价必须大于或等于卖出价,当买入价等于卖出价时,成交价就是买卖价
2.计算机在撮合时,实际上是依据前一笔成交价而定出最新成交价的。
如果前一笔成交价低于或等于卖出价,则最新成交价就是卖出价;
如果前一笔成交价高于或等于买入价,则最新成交价就是买入价。
举个例子大家就明白了:
如果前一笔成交价为1397或1397点以下,则最新成交价为1397点;
如果前一笔成交价为1399或1399点以上,则最新成交价为1399点;
如果前一笔成交价为1398点,则最新成交价为1398点
九、交易风险不同:
现货交易中,最大的风险是对手方的信用风险,即对方违约不交货/不交钱的风险
期货最初产生的目的就在于减少现货贸易中的信用风险。期货合同的清算通过专门的清算公司(即独立于交易双方的第三方),用户不需要对对方负责,大大减少了信用风险,只存在价格变动的风险。