资金管理是指在风险市场,通过限制单次投入资金的比例来控制风险。
资金管理方式取决于你的交易风格是属于激进还是稳健。
资金管理还影响了你的资金净值升、降曲线平滑的程度。常见的资金管理策略有金字塔形资金管理、等比例形资金管理。
下面来点有意思的!你知道资金管理是怎么来的吗?这就得股票的起源开始说起了!
16 世纪末,欧洲各国航海贸易如火如荼,普通人集资赞助帆船出海,等船回来后按比例瓜分利润,已经成了当时人们流行的「投资方式」,这种赞助留下的凭证,就叫做「股票」。1602年,经荷兰议会批准正式在阿姆斯特丹成立了世界上第一个股份制公司——荷兰东印度公司。
常在河边走,哪有不湿鞋!
海上贸易并不安全,恶劣天气、航海迷路、疾病、海盗等不确定因素数不胜数,虽然一次出海贸易能带来庞大的利润,但是也可能出去就回不来,落得血本无归。一个人一艘船的能力极其有限,于是商人们就想出了一个办法,即入股共利。
比如每艘船的货物都能达到20倍的利润,那么一队有10艘船,大家每人出一艘船和货物,船队全部到达目的地后能赚上200倍利润,那么如果中途损失了5艘船,大家就一起共得剩下货物所得的100倍利润。如果只剩下一艘船,大家也能共得20倍的利润。这样共同享利,还能共抗风险的行为,就是入“股”,而随着后期的演变,入股的多少直接意味着得到的多少!
再到后来凯利公式的出现为资金管理添上了“浓墨重彩”的一笔!
凯利公式由贝尔实验室的数学家约翰·凯利发明,最初的灵感源于赛马。
凯利是这样说的:一个“有内幕消息的赌徒”可以提前知道棒球赛或赛马的结果。
结果不是100%可靠,但足以让下注者占尽先机。
下注者能够按照正常的“公平”赔率进行下注,那下注者应该如何使用这份内幕消息?
举个赛马的例子,胆子大的赌徒收到内幕消息,可能会将全部资金都押注在一匹赛马上,押的越多,赢得也就越多。但问题在于所收到的消息不一定是准确的,一旦信息有误,可能会输光全部。
胆小的赌徒收到内幕消息,可能做最小押注,即使信息有误,也不会损失太多,但是,最小的押注也就意味着盈利最小,浪费了内幕消息的巨大优势。
那赌徒应该怎么做呢?如何能在不破产的前提下充分利用内幕消息?
凯利提出了一种收到内幕消息的赌徒押注的简单方法。
策略就是每场比赛都将全部资金拿来押注,根据收到的内幕消息,按照每匹马的获胜概率按比例分配押注金额。
这里是考虑了胜率,却忽略了公布的赔率信息,针对同一个基本体系,凯利阐述了另外一种方法,一个更加有用的版本:凯利公式
后来信息论之父香农和量化投资之父索普,借助数学打破了一些赌博系统的平衡。即便只取得3%左右的优势,也足以横扫拉斯维加斯。
但在此之外,他们发现下注策略对收益有着重要影响,于是吸取了凯利公式作为仓位控制策略,后来也沿用到他们的投资之中。
我们做交易的时候也可以参考这个公式。
举个例子:
涨停板之“最优下注比例“,假设胜率为50%,盈亏比为2倍,那么涨停板的最优下注比例为总资金的25%,长久下来资金是增长最快的。
其实,在打涨停板的过程中,很多人的胜率是低于50%的,或者盈亏比是低于2倍的,那么对应的下注比例应该更小,比如10%下注去打涨停板。
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