2022

08.05

一PART宏观资讯

1.美国克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特表示，美联储应加息至4%以上，以帮助降低通胀，且必须致力于在明年上半年继续收紧政策。
2.欧佩克原油产量上月升至两年来的新高，增加了27万桶/日，原因是欧佩克波斯湾成员国提供了额外的原油供应，弥补了其他地区的供应短缺。
3.英国中央银行英格兰银行4日宣布，将基准利率从1.25%上调至1.75%，这是去年12月以来英国央行第六次加息。英国央行在当天公布的会议纪要中表示，随着通货膨胀压力显著加剧，英国消费者价格指数(CPI)预计将于第四季度超过13%，并将在明年仍保持较高水平。英国央行同时表示，英国经济增速正在放缓，加上天然气价格上涨导致英国及欧洲经济前景持续恶化，预计英国经济将从今年第四季度开始陷入衰退。

二PART正文豆粕市场观点

隔夜美豆大涨，因市场传闻中国采购美豆，且气象预报说8月份晚些时候天气将变得炎热干燥，不利于正处于关键生长期的大豆山生长。

宏观风险暂时消退，美豆涨跌回归基本面，短期重点关注美豆主产区天气变化，预期的炎热天气将使得美豆短期维持震荡偏强走势。国内因油厂压榨持续亏损，挺价意愿强烈，预期接下来买船积极性不高，叠加国内养殖端需求上存在一定的修复，豆粕库存将进入季节性回调周期，现货基差在强支撑下大概率走强。

市场消息
1、【美国农业部：截至7月28日当周美国大豆出口净销售数据】

①美国2021/2022年度大豆出口净销售为-1.1万吨，前一周为-5.9万吨；2022/2023年度大豆净销售41.1万吨，前一周为74.9万吨；

②美国2021/2022年度大豆出口装船52.8万吨，前一周为39.5万吨；

③美国2021/2022年度对中国大豆净销售12.5万吨，前一周为-3.1万吨；2022/2023年度对中国大豆净销售14.4万吨，前一周为53.8万吨；

④美国2021/2022年度对中国大豆累计销售3060.1万吨，前一周为3047.6万吨；

⑤美国2021/2022年度对中国大豆出口装船5.3万吨，前一周为0.3万吨；

⑥美国2021/2022年度对中国大豆累计装船2897.5万吨，前一周为2892.2万吨；

⑦美国2021/2022年度对中国大豆未装船为162.6万吨，前一周为155.4万吨；2022/2023年度对中国大豆未装船为867.3万吨，前一周为852.9万吨。

2、【今日全国主要油厂豆粕成交10.88万吨，较上一交易日减少18.27万吨】8月4日，全国主要油厂豆粕成交10.88万吨，较上一交易日减少18.27万吨，其中现货成交8.48万吨，远月基差成交2.4万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日下降至58.09%。（Mysteel）
3、美国大豆主产州未来6-10日72%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，78%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。

4、【全国主流地区进口大豆压榨利润】8月4日讯，据Wind数据，8月4日进口大豆压榨利润如下：

①山东地区进口大豆压榨利润录得-536.80元/吨，较上一日减少80.50元/吨；

②广东地区进口大豆压榨利润录得-476.80元/吨，较上一日减少80.50元/吨；

③大连地区进口大豆压榨利润录得-531.05元/吨，较上一日减少96.40元/吨；

④天津地区进口大豆压榨利润录得-555.60元/吨，较上一日减少96.40元/吨；

⑤全国主流地区进口大豆压榨利润平均为-525.0625元/吨，较上一日减少88.45元/吨；（取山东、广东、大连、天津的压榨利润平均值）

5、8月4日豆粕基差

（数据来源：金十期货）

玉米市场观点

8月4日，山东地区天气晴朗，深加工企业厂门前剩余车辆约254车，到车辆已经连续超过一周处于低位，但价格在小幅度反弹两天后继续下跌。虽然部分饲料企业收购略有起色，但暂时依旧难以引导玉米价格持续上涨。七月份玉米狂风暴雨的走势完成筑底，八月份有望展开新行情。随着八月份的到来，新季玉米部分地区会逐步上市，也就逐渐迎来新季玉米收获的季节。目前山东地区走货明显加快，部分企业七月没有完成采购的，近期也在采购玉米，华北市场玉米行情向好，不排除经过七月的筑底，八月开始迎来新的反弹行情（仅代表个人观点）。东北地区也因为降雨，部分地区形成内涝，不仅对现在玉米出货有所影响，对新季玉米生长也造成一定影响，有可能会造成新季玉米上市的延迟，天气原因炒作再次上线。北港地区今日依旧较为平静，以自集港为主，贸易商报价不积极已经有一段时间。到货量也迟迟没有太大的回归，走货速度还是偏慢。

市场消息

华北地区本地余粮同比偏多，东北粮源供应市场，深加工门前上量略有增多，而成品库存高位，深加工企业陆续停机检修，补库需求相对低迷，收购价格窄幅偏弱震荡。新作方面，夏玉米普遍处于拔节期，大部土壤墒情较好，日照充足，利于玉米生长;但山东和河南部分地区降水持续偏多，局地低洼农田出现渍涝害。加工利润不佳，整体对深加工开工率有所抑制，但整体形势仍好于去年。

东北地区剩余粮源多为自有资金和粮库，远期新粮上市成本支撑开始显现，报价回稳。深加工企业库存情况差异较大，存量在1-2 个月不等，库存较低的企业滚动性补库。多数企业收购意愿一般，厂门到货量较低，主要是合同粮到货，深加工企业主要以消化库存为主。

南方销区饲料消费超预期下降，饲料企业库存、替代谷物供应为主，饲料企业维持安全库存，现货采购需求疲软。

（转自润农畜牧报价（数据来源：金十期货））


生猪市场观点

当前行业惜售情绪较强，叠加产能下降传导，供应相对偏紧，但消费端在淡季支撑力度有所不足，白条走货缓慢，屠企收购热情不高，价格不具备大幅波动的因素，预计短期内价格将继续震荡调整。长期看，6月和7月猪价整体涨幅持续超预期，市场对于周期反转的性质得到确认，6月能繁母猪存栏环比增长2.2%，也反映出养殖端对后市看好的预期较为一致，因此虽然供给端边际变化较小，但四季度消费旺季到来，需求逐渐改善，猪价有望保持在高价区间，但超越前期高点存在一定难度。（国家级生猪大数据中心）

市场消息

1、据农业农村部监测，2022年7月25日—7月31日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为22.19元/公斤，环比下降2.3%，同比上涨33.0%。白条肉平均出厂价格为28.58元/公斤，环比下降2.0%，同比上涨28.8%。
2、【温氏股份业绩快报：上半年净亏损35.17亿元】温氏股份业绩快报：上半年净亏损35.17亿元，上年同期亏损24.98亿元；报告期内，公司销售肉猪800.6万头，毛猪销售均价13.59元/公斤，同比下降41.74%，公司养猪业仍然处于较大亏损状态。
3、生猪期货与现货价格

（数据来源：金十期货）

鸡蛋市场观点

今天北方继续弱稳，部分区域小涨，南方情绪不好跌价偏多，高价区继续下跌向北方靠拢，前期价差时间较久，近期靠拢是否北方也在跟南方方向，还是北方有其它原因，湖北蛋价很快跟北京卖价走在一起，是否另有原因。

首先看看大小价差的原因，近期小蛋由北向南大幅下跌，开始北方价差偏大，小蛋很多，现在南方虽然小蛋没有前面多，小蛋价格差距也拉开不少，原因有几个，一是前面小蛋开产也有增加，新增鸡偏多是肯定的原因；二是天气炎热，全国大部分密集养殖地区温度超过历年高度，蛋重下降2斤非常普遍，下降后很难上升，大码蛋也同样如此，导致小蛋偏多也是一方面的因素；三是高成本下的小品种鸡偏多，小品种鸡一辈子只产小蛋，是小蛋多的另一个因素；四是今年没有电商平台的促销，小蛋在市场上按重量销售没有优势。另外冷库蛋主要是中小蛋为主，老鸡淘汰加减重，市场上的小蛋就感觉到越来越多，并不完全是开产量增加很多。

再看南北靠拢的情况，北方下雨较多，北方玉米灌死，南方玉米旱死，南北蔬菜在季节下都有减少，加上北方原来价格偏低，这两个因素是南北靠拢的主要原因，明后天逐步接近后可能对北方不利。 

解决现在的状况需要哪些条件？天气炎热缓解也未必能解决现在的困境，后天立秋也没看到秋季的迹象，重点是两个因素，一是冷库蛋什么时候清空什么时候才能有好转的机会，目前冷库蛋只要略有机会就出来冲击市场；二是延淘老鸡淘汰，近期老鸡淘汰还是非常少，就是想淘也未必很好出手，要想屠宰企业放量杀鸡，那就只有一个条件，低价进冷库，目前的鸡价屠宰企业还不会杀鸡入库，就是有入库的也是被动储存，关注鸡价，如果再有大幅下跌才会有放量杀鸡的可能，否则老鸡很难出淘，除非市场需求突然改变，这个可能性目前还没看到一点迹象。

综合预计，南方蛋价还是偏弱趋势，北方可能也会牵连，近期蛋价下跌大于上涨趋势，等冷库清空和老鸡放量来改变局面，拖到月底还不改变，今年旺季就会泡汤。

（转自湖北家美鲜鸡蛋；数据来源：金十期货）