申银万国：减产未能引发有效去库 锰硅价格难有较...
发布时间：2022-08-29 09:37:49 关注人数：187 来源：隽焱网
随着7月以来锰硅价格的快速下跌，厂家利润空间不断压缩，直至进入倒挂格局，主产区自发性停减产的厂家范围不断扩大。但由于下游需求恢复缓慢，市场库存的消耗情况较差，锰硅价格始终维持在低位水平。8月江苏市场价格由7570元/吨逐渐下探至7350元/吨左右，盘面价格也由7400元/吨一线跌落至7000元/吨附近，期价持续处于贴水现货的状态。期价持续处于贴水现货的状态，盘面点价采购的情况较多，进一步加重了厂家的出货压力。
对于后市，锰矿价格在到港成本下降、库存压力偏高的情况下，远期价格仍有下跌空间；高温天气结束煤炭价格趋于回落、焦煤价格或存下调空间，在焦企利润得到修复的情况下，焦炭价格或有下降可能，成本端对锰硅价格的支撑将逐渐弱化。需求方面，终端需求仍显疲弱，金九银十期间需求的表现有待观察，钢厂利润扩张的空间或有限，粗钢产量难以出现大幅增量。虽然目前厂家开工仍处低位，但由于前期停减产时间较长、近期个别厂家恢复生产，需关注日产水平的回升情况。在需求回升空间有限的情况下，厂家库存消耗缓慢，锰硅价格上方压力仍存，而厂家的复产进程将进一步削弱库存的去化程度，锰硅价格难以出现较好表现。
（文章来源：申银万国期货）
