菜粕日报：主力合约高位调整 海通席位多单骤减1万...

　　一、盘面纵览

　　今日(12月27日)国内期货多数下跌。焦炭合约跌超6%，焦煤、螺纹钢、热卷主力合约跌超4%，铁矿石、聚丙烯(PP)、甲醇主力合约跌超3%。涨幅方面，豆油、棕榈油、豆一主力合约涨超1%。截止收盘，菜粕主力合约2205收于2936元，跌幅0.74%。

(郑商所菜粕各合约收盘情况；来源：期货PC端)

　　二、近期消息梳理

　　据生意社消息，12月27日，安徽省合肥市丰粮油脂饲料有限公司，菜粕报价2850元/吨，报价较上次上涨30元/吨；四级菜油报价12500元/吨，报价较上次持平；国产净菜籽到厂价6100元/吨，报价较上次上涨60元/吨。菜籽市场走货平淡。货源偏少，价格小幅上涨。

　　三、持仓

　　今日(12月27日)前20名期货机构多单持仓量为293274手，空单持仓量为275350手，多空比为1.065；多方今日大幅减仓，其中多单持仓表现为减少37852手，空单持仓表现为减少24887手。前20席位当日净多单减少逾1万手。

　　今日空单变动排名前三的席位分别有一德期货(-4513)、东方财富(-3365)和徽商期货(-2833)；今日多单变动排名前三的席位分别有海通期货(-11367)、东证期货(-9570)和中信期货(-6569)。

　　值得一提的是，位居多单持仓量第11位的海通期货今日空单减少465手至9291手，多单减少11367手至9807手，持仓状态表现为持有净多单516手。通过查询海通席位在菜粕2205合约上的建仓过程可知，海通席位近阶段一直处于净多头状态，今日多单持仓骤减超1万手，菜粕净多单仅剩500手。可持续关注其后续仓位变动情况。

(海通期货席位菜粕2205合约近9个交易日持仓结构分析；来源：东方财富网)

　　四、机构观点

　　： 菜粕当前基本面依旧无变化，还是由于前期加菜籽减产导致的国内进口特别紧张，且受到进口及菜籽压榨利润的持续倒挂，国内的菜粕库存难以交割，01合约受到交割约束，预计持续走高。在01进入交割后，预计05菜粕可能才会有降温的可能，尤其接下来的两个月是菜粕消费的淡月，会进一步抑制当前菜粕走势，建议菜粕05可以加强关注，等待布空时机。

　　大越期货：1。基本面：菜粕震荡回升，豆粕上涨带动和技术性买盘推涨，短期菜粕价格震荡偏强。油菜籽进口到港偏少，加拿大油菜籽进口仍旧受限，短期油菜籽供应偏紧和国外新冠疫情影响颗粒粕进口，加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，菜粕节后库存回升压制现货价格高度，需求年底短期偏弱而中长期良好。偏多

　　2。基差：现货2960，基差-23，贴水期货。偏空

　　3。库存：菜粕库存4.8万吨，上周3.8万吨，环比增加58.33%，去年同期2.8万吨，同比增加71.42%。偏空

　　4。盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

　　5。主力持仓：主力多单增加，入，偏多

　　6。结论：菜粕整体维持震荡偏强格局，需求预期较好支撑价格，但菜粕年底处于消费淡季压制价格，后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

　　菜粕RM2205:短期2940至3000区间震荡，期权卖出宽跨式组合。

　　：菜粕高开偏强震荡，期价创五月份来新高，油菜籽减产和南美天气炒作支持；菜油高开小幅收涨，棕榈油受马棕减产消息影响涨至两周高点，豆油则受外盘上涨带动，总体上，油脂板块在美豆转涨拉动下重归强势；操作建议：两粕菜油多头思路。

　　国投安信：菜籽自身焦点仍在偏紧的供需基本面，期价仍处于高位震荡的形态中，短期或还将受益于大豆的强势，巴西干旱的天气使得投资者预期美农报告将进一步调降库存，中国将需要采购更多的美豆，美豆强势将提振油籽油料市场情绪。油粕比已经从高位向下调整，国内外趋势保持一致，仍保持建议中长期策略看空油粕比，重点关注海外生物等新能源政策的变动。在旧作供需仍是市场焦点的阶段，菜籽价格仍将保持强势，单边策略上仍建议看多菜粕。

（文章来源：东方财富研究中心）