专题 | 跨境铁路与不跨境罢工——北美罢工如何影...

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主要观点

　　a)北美铁路之间存在替代性效应和协同效应。在美国或者加拿大发生铁路工人罢工的时候，另一国铁路发运量会上升。

　　b)、美国境内的铁路存在加拿大铁路跨境部分与美国运营部分。在林浆纸产品发运部分，这部分铁路存在协同效应，即美加任何一国发生罢工均会导致发运受阻。

　　c)、铁路与港口之间存在协同，任何一方的罢工都会对出口我国的纸浆发运有不利影响。同时铁路和公路之间存在一定的替代关系，高速公路路网密度或能在扰动时弥补部分铁路货运的不足。

　　d )、美国铁路这次罢工之后短同可能成为长期隐痛。由于经济性问题，铁路工人与铁路公司之间的矛盾未能解决，国会的强制干预可能会导致铁路工人的离职问题，因此将罢工的即期扰动转变成长期人手不足的隐患。

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罢工事件

　　美国当地时间11月20日，美国铁路工人工会对于临时工资协议态度开奖，代表检票员、制动员和调度员的工会反对拜登政府9月提出的5年合约。截止到美国时间周一，全北美12个铁路公会中有8个工会赞成5年合约，4个工会反对。反对的合约的工会合计拥有约6万名会员，在全部的12个工会11.5万名会员中合计52.17%，以微弱优势向潜在罢工更进一步。随着12月5日最后期限的临近，如果没有达成新的合约，在有公会投出反对的情况下，其他公会也会“尊重警戒线”，参与罢工。如果罢工开始，AAR数据显示可能会造成每天约20亿美元的损失

　　本次罢工前景不明朗，工会、货运铁路公司与国会等多方参与其中。

　　AAR总裁兼首席执行官Ian Jefferie称“如果谈判的一方认为，与通过善意谈判和《铁路劳工法》(railroad Labor Act)规定的法定PEB程序相比，它可以从国会获得更好的协议，那么批准这一措施的后果将削弱货运铁路、美国铁路客运公司(Amtrak)和航空公司未来自愿达成协议的动力。这无视了100多年的先例，显然篡夺了长期存在的谈判程序。”路透社报道，另外约有400个团体呼吁国会干涉此次罢工。

　　目前来看，11月30号众议院通过9月的临时，将病假折中调整到工人要求的15天和公司给的一天之间的7天，并将罢工定义为违法。12月1日，参议院以80:15通过法案。如果总统拜登最终签署法案，这将以法律的形式固定下来。

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北美林产品

　　从彭博数据看，美国主要的初级林产品公司的林地主要的分布在美加边境，以及美国的东南部地区。这些公司的林地中针叶林有较大占比。以AcadianTimber公司数据看，公司林场中约有71.61%的面积为针叶木。其中美加边境，纬度更高，气候更加寒冷的林场，针叶木比例相对更高，美国温暖的东南海岸阔叶木比例更高。这在取样的公司林场数据中有所体现。

　　看从美国卫星地图看，美国的主要的森林分布与初级林产品公司林地分布基本一致，所以可以认为商业用林产品产地与林地自然分布基本一致。

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罢工与林浆纸产品

　　货运先于罢工受阻。本次罢工已经酝酿了数月的时间，工会与货运铁路公司之间9月份达成的临时协议中，包括2020年到2024年五年间，铁路员工薪资将增长24%以及每年支付1000美元补贴，2024年将平均工资提高至11万美元。

　　参照以往的罢工经验，罢工开始前，北美铁路会提前停止接受危险品，以及其他货物。例如肥料研究所(Fertilizer Institute)首席执行官Corey Rosenbusch表示，铁路将在罢工前5天开始停止运送化肥，这样可以避免货物滞留在路上的风险。

　　今年在9月16日“最后一分钟谈妥”，从而避免的铁路罢工，截止到9月15日的周铁路发运量环比下降4.26%。本次罢工时机尚未发生，铁路发运量同比下降8.96%。

　　北美铁路协会中，一级的铁路公司有如下7家，其中公司和加拿大集团是属于加拿大的铁路公司。

　　美国与加拿大铁路存在协同效应。大部分时候，美加铁路的发运量趋势相同，因为两国运营的铁路线路类似。加拿大国家铁路在加拿大境内的运营部分主要横跨加拿大，从木材的主产地BC省至蒙特利尔的线路，在美国境内还运营明尼阿波利斯至新奥尔良的纵向铁路。加拿大太平洋横跨加拿大，从温哥华到蒙特利尔，同时在美国境内的明尼苏达、芝加哥和纽约设有运营站点。从去年11月开始，加拿大国家铁路公司和加拿大太平洋铁路公司分别对收购堪萨斯南方铁路提出邀约。

　　北美铁路之间的替代效应在本次的罢工危机中，体现在加拿大铁路的发运量替代性的升高。从罢工风潮开始时，多种商品的发运量同比略有下降，但是加拿大的铁路发运同比上涨。因为加拿大铁路正常情况下的发运量体量低于美国，因此同比会远高于往年同期。因此如果仅有美国发生罢工，出口贸易商可以选择使用加拿大境内的铁路服务，并且从加拿大的温哥华或者蒙特利尔出口。与港口的结合给加拿大铁路对于美国铁路一定的替代性。

　　铁海联运替代效应与杠杆效应并存。铁路并不是美加之间的最重要渠道。以2021年数据为例，美加之间通过铁路运输的货物金额约为1022亿美元，通过美国进口金额约684亿，出口金额338亿。美国出口加拿大约3074亿美元。铁路占比约为10%。

　　铁路运输的不畅或可导致海运同步受阻，导致港口同步受阻，放大罢工的影响。中国地方铁路协会数据显示，2019年，联运占美国主要铁路收入近25%。从联运集装箱数目看， 1990年560万个集装箱和挂车；2000年900万个；2010年1110万个；2018年达创纪录的1450万个，2019年略有下降至1370万个，2019年陆海联运的集装箱占比达到92%。因此铁路罢工不仅意味着美国国内陆运输受阻，海运同样受到影响。但是对外影响有限。2022年第二季度的卡车工人与港口工人共同罢工直接导致国际市场的集装箱“一箱难求”的状态。但是其后的仅由美东铁路工人参与的港口罢工却不能阻止国际航运价格的下跌，并且伴随着主要装卸货码头转向美东港口。11月初的智利港口工人罢工影响了参与港口联盟的23个港口，但是也出现卸货进行到一半的船只换码头卸货的状况。

　　作为替代方案，港口对于铁路罢工的替代有限。美国铁路工人罢工，五大湖区的主要城市、东海岸城市和美东主要港口或许有替代选择。加拿大的太平洋铁路公司联通BC省、芝加哥和纽约港。加拿大国家铁路联通休斯顿港、芝加哥与BC省。2019年数据显示，这两个港口合计约占美国集装箱吞吐量的13%。如果考虑到美东港口罢工劳资双方尚未达成合意，航线转向美东的趋势下，美西的休斯顿港和纽约新泽西港会承担更多的集装箱吞吐量，但是受到影响的货运仍然是大部分。

　　其次，美国内陆港口与美国铁路间替代性差。根据美国船只实时追踪的位置显示，美国主要内陆港在五大湖区和密西西比河沿岸，这一部分与加拿大国家铁路和的运营部分重合，与美国的铁路公司运营的部分重合度仅有靠近温哥华的失望角部分。

　　考虑到林产品原生地在山中，但是锯木厂因为堆场的存在需要平原地带选址，纸浆的生产需要水源。因此林浆纸产品的工厂选址很少会在山中，林浆纸产的运输需要陆路运输。由于原木运输包括水上运输等多种方式，以及工厂的分布较为分散，并且行业内的企业有林浆纸一体化的，也有例如Potlatch Deltic公司类似的初级林产品生产商，并且向周围的锯木厂、纸浆厂提供原材料的生产商。因此我们难以从公司层面追踪罢工对于林浆纸各个环节的影响，但是我们或许可以从州级的数据印证逻辑。

　　美国主要的陆路运输包含铁路运输、公路运输，水路运输包括密西西比河航运、沿海港口运输。统计图中，将五大湖地区的航运计算在港口中。因此不同的运输方式之间存在一定的替代性。拥有更多交通选择的州或有更强的应对林浆纸产品价格波动的能力。

　　针叶木片与针叶浆材波动最大的是佛罗里达州。佛楼里达州属于运输能力较弱，并且对于输入针叶木材有需求的州。从林场采样数据看，佛罗里达州本身的林场有限，如果与纬度相近的佐治亚州比较，合理外推佛罗里达州的针叶木比例会相对于其他北美木浆主要产地较低。，因此更加依赖来自其他州的针叶木输入。弗罗里达州主要的铁路干线只有属于CXST公司的一条干线，公路路网密度在全美路网密度中排名中等，介于我国重庆与宁夏路网密度之间。在2022年3月美国放水刺激经济之后，佛罗里达州的针叶木系列价格迎接了美国所有州中最明显的涨幅。阔叶木材的价格波动相似，主要的木材产地中，能力较弱的地区面临阔叶木材更高的波动率。密西西比、田纳西与阿肯色州比较高的波动率。

　　其中密西西比州是例外，密西西比州有密西西比河航道，还有分属于两个公司的铁路线，按理说运输抗扰动的能力比较强。但今年密西西比州木材价格波动较大，原因是今年3月，加拿大铁路公司罢工与第二季度的干旱，直接削弱了密西西比河的通航能力。密西西比的高速公路网密度较低，因此多种偶然因素的叠加推高了密西西比州的林浆纸产品价格。高速公路路网在林产品的运输中也有作用，从Potlatch Deltic的林场看，无论是林场选择还是公路修建的选择，公司的林场基本分布在公路周围，远离路网的林场面积较小。

　　但是仅有加拿大铁路运营的州也面临更大的罢工扰动风险。铁路之间的替代效应并不等于一个州的双重，而是一票否决权。因为北美的工会是按照行业组织的，例如调度员的工会等，因此只要有一个工会发生罢工，运输的进行就会遇到阻碍。因此加拿大和北美只要有一方出现罢工，加拿大跨境铁路运输的部分从理论上就会受影响。这也部分解释仅有加拿大铁路经过的州出现更高的价格波动的现象。

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罢工之后如何修复

　　美国铁路罢工按下暂停键，运输问题由短期扰动变为长期隐患。美国国会立法将美国铁路罢工视为非法。从9月开始美国罢工或将按下暂停键。从工会的视角看工人取得了24%的薪资涨幅，1000美元的奖金和奖7天夫人带薪病假。但是距离工会要求的15天带薪假期相比仍未达要求。

　　薪酬矛盾或无法在短期内解决。Wind数据显示，工会与非工会成员之间的薪资待遇差距开始减弱，意味着，薪金福利指数中，出现非工会成员有更高的收入的倒挂现象。但是企业提供福利的成本差距明没有减少。这个数据佐证的是工会成员可能更希望的是非工资方面的福利，例如休假等。而这些福利要求可能是企业提供所需经济成本高于工人获得经济收益的不经济行为。因此本次罢工最终没有谈妥的休假问题，可能无法在短期内解决。

　　在短期内罢工似乎并不会重演，但是没有达成的要求可能会导致的铁路员工的“提桶跑路”，进而从长期来看降低美国的运输效率。罢工难以在短期内重演的预期部分来自于民主党的转向。美国两党之中。民主党相对比较支持工会。1935年民主党人总统罗斯福通过了《瓦格纳法案》，规定了工会有集体谈判的权利，因此给了工会发展的机会。共和党则在推动《工作权利法》，规定不可强制收取工会会费，从而削弱工会。但是此次民主党总统拜登和民主党控制的参议院均在1992年以来首次干预罢工。民主党的“转向”可能会带来无法通过罢工争取权利的预期。

　　目前多家美国媒体的报道的工人将要“提桶跑路”的信息，可能是谈判失败后的“退出”威胁，但是wind数据显示美国交通行业新增人数，新增人数为负数，说明“提桶跑路”导致的人员流失可能的确存在。

　　短期内作为我国纸浆来源国之一的美国，它的纸浆发运或没有突发性扰动，但是长期看存在运输效率降低的可能性。从港口发运来看，美加港口之间存在一定的替代性。7月美国港口工人罢工，加拿大纸浆发运我国的相对量和绝对量均有所提升。

（文章来源：期货）