多数货主对清明节行情期望值比较高 苹果价格下行...

　　【油脂】

　　震荡

　　USDA2月供需报告将2023年度美国大豆压榨量下调至22.3亿蒲，上调期末库存；下调阿根廷大豆产量450万吨至4100万吨，巴西大豆产量维持不变，报告整体中性，符合市场预期，对市场影响甚微。阿根廷干旱影响大豆优良率，但市场已基本消化；巴西大豆收割，增产格局基本定下，利空国际大豆市场。马棕将进入增产周期，累库压力增加，关注洪水对产量的影响。印尼将审查棕榈油出口配额比例，在4月底之前暂停现有棕榈油出口许可，利多马来西亚棕榈油出口。欧洲逐步淘汰棕榈油，主要消费国印度及中国油脂库存较充裕，棕榈油需求端驱动较弱，最新消息印度取消葵花籽油免税进口配额，一定程度上利好棕榈油需求。加上近期马币疲软的支撑，BMD毛棕榈油期货继续冲击震荡区间上沿。

　　国内方面，今日内盘油脂跟随马棕油回调。从1月9日起新冠感染实行乙类乙管，国内国际联通恢复，春节期间国内旅游及消费大幅增长，利好餐营业，刺激植物油。库存方面，三大油脂库存共计193.88万吨，环比增加2.31%，同比增加20.16%，油脂总库存回归均值；棕榈油库存为86.9吨，环比增加4.28%，同比增加149.64%，棕榈油库存止升，但处于5年同期最高水平；豆油库存为84.68万吨，环比减少2.07%，低于5年最低值；菜油库存为22.31万吨，环比增加13.19%，同比减少34.77%，库存处于5年同期最低值。由于大豆到港延迟，油厂开机率较低，豆油累库受阻，但随着4月大豆陆续到港，豆油累库进程或加快。油脂预计在区间上沿附近震荡。

　　【油料】

　　阿根廷干旱加剧，豆粕延续区间震荡

　　隔夜美豆连续第四日反弹收涨；阿根廷干旱加剧使得美巴获得竞争性出口份额；另USDA报告，止3月2日当周，美豆出口检验54.22万吨，不及预期的62.5-130万吨；指标5月开盘1520，最高1538.5，最低1510.75，收盘1528.5，涨0.59%；国内夜盘豆粕高开收涨；美豆反弹在成本端拉动，加上阿根廷干旱减产带来的产量预估大幅下调，使得“供需平衡表上”供应趋紧；5月开盘3782，最高3804，最低3776，最新3804，涨0.71%；菜粕随豆粕企稳反弹；外部市场的影响超过其本身供需；阿根廷不利天气对产量的影响对粕类更为利多，因阿根廷是世界最大豆粕出口国；主力5月开盘3043，最高3068，最低3043，最新3067，涨0.76%；菜油低开横盘收阴；供应特别是进口供应增加且豆棕承压令价格回落；主力5月开盘9820，最高9830，最低9799，最新9809，跌1.34%；

　　操作建议：两粕震荡偏多，菜油关注。

　　【豆一】

　　政策空窗期期价弱势调整

　　本周全国两会召开中，市场对政策利好存在预期，但未有明确利多信息传闻，市场价格持续弱势调整。上周国储收购价格提升，但现货价格仍然震荡走弱，近期豆一期价持续震荡向下调整，昨日主力2305合约收盘在5550附近。2023年中央一号文件公布，同时农业农村部部长唐仁健表示要推动扩大大豆政策性收储和市场化收购，国产大豆现货购销有所回暖，但市场对政策的预期差异导致购销分歧巨大，近月2305合约期价较现货价格升水，期现套利有利可图。综合看来，两会召开中，任何政策消息都将引发期价的大幅波动，近期期价围绕仓单成本宽幅震荡，建议投资者多看少做，维持区间震荡操作思路。

　　【花生】

　　现货价格持稳期价宽幅震荡

　　周末国产米现货价格总体维持平稳，进口苏丹精米港口销售价格稳定在10800-11000元/吨区间，周环比持平。昨日期价减仓回调，近月2304合约跌幅居前，收盘价跌至11100元/吨附近，持仓下降，远月2310合约跌幅较小，市场资金对旧作合约供需偏紧的观点未变。上周多头资金大幅减仓引发近月期价超预期回调，2304合约临近交割月，多头大幅减仓回避交割风险。现货方面，市场购销依然不旺，产地上货量有限，港口进口米到货量偏小，成本上升趋势未变，当前主力油厂基本未入市收购，油料米市场购销清淡，市场上涨主要受食品米需求带动；受国内疫情防控政策转向影响，餐饮业复苏迹象明显，支撑花生食品需求环比增加。之前市场预期春节之后进口米大量到港，但从目前情况看，进口到港量不及预期，且进口成本持续上升，导致进口花生港口销售价格持续抬升。近期国际市场花生价格持续上涨，因阿根廷持续干旱，美国农业部持续下调阿根廷花生产量，而阿根廷是全球最大花生出口国。近期进口花生成本逐步上升，但油厂榨利库存令油厂缺乏采购积极性，今日盘面2304期价较进口米销售价格略高，进口商盘面卖出套保的积极性较高，短期期价在进口环比增加预期及交割压力下宽幅震荡，国内花生中期供需偏紧抑制现货价格下行空间，中期价格仍然看好，建议投资者可逢低轻仓买入。

　　【玉米&淀粉】

　　震荡

　　国内玉米售粮进度进入后半阶段，卖压渐趋弱；下游采购仍偏谨慎。北方局地小麦受冻枯黄引关注，影响可控。稻谷拍卖额外补充，关注后续情况。俄乌局势不定，黑海协议续签不明确。南美阿根廷减产、巴丰产炒作基本落地，巴西挤占美出口份额。美农预测新季玉米种植及产量增长，美玉米大幅回落。进口成本大幅回落或推升国内进口预期。国内需求上，随饲料原料成本下滑，生猪养殖亏损稍缓，存栏居高位；禽类盈利下补栏需求或增；饲料需求预计偏强。深加工企业开机率回升，下游需求预期修复。玉米震荡收窄，等待破局指引。

　　【棉花&棉纱】

　　震荡

　　据AGM公布的数据统计显示，截至2023年3月5日当周，印度棉花周度上市量12.76万吨，环比上一周减少2.17万吨；印度2022/23年度的棉花累计上市量约271.65万吨，较三年均值累计减少约159.08万吨。郑棉主力05合约今日低开低走，盘中窄幅波动，最终收跌25元/吨，日K线呈小十字阴线，持仓量变化不大。国内纺企采购棉花现货整体低迷，部分贸易商采购轧花厂现货交投较好，纺企棉花原料库存当前整体充足；下游纱线部分品种好转，可持续性仍需观察，市场对后市仍抱有一定期待。现阶段，市场缺乏实质性利多，预计近期呈震荡走势，重点关注3月份下游订单能否如期而至以及直补政策。

　　纯棉纱市场交投季节性好转，部分品种价格出现小幅上涨；纯棉纱部分地区订单情况较好，当前市场订单以内销订单为主，贸易商采购积极，目前开工保持高位。预计近期呈稳中略涨走势，关注下游订单情况。

　　【生猪】

　　暂稳

　　期货端：5月合约收盘16755，跌495；7月合约收盘17810，跌90；9月合约收盘18300，涨50.现货端：全国22省市生猪均价15.75元/kg，跌0.09元/kg，其中辽宁15.7元/kg，河南15.78元/kg，四川15.5元/kg，广东16.2元/kg；全国日均屠宰量129507头；环比减1.36%；基差方面，主力5月合约对河南地区升水975元/吨。

　　压栏和二育支撑，近期猪价窄幅波动为主，当前养殖单位惜售压栏仍较为普遍，月初规模场出栏数量减少，市场生猪供应短时偏紧，出栏体重小幅上升至121公斤附近，看涨预期加持下生猪养殖周期或延长，本月体重继续上涨概率偏大。消费端表现相对一般，冻品入库减少后鲜销压力抬升，餐饮行业复苏一定程度收到甲流冲击，拉力不足，短时偏弱调整，关注二育状态。

　　【鸡蛋】

　　震荡

　　期货端：4月合约收盘4392，涨32；5月合约收盘4357，涨7；6月合约收盘4185，涨14.现货端：3月6日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.66元/斤，昨日4.51元/斤，涨0.15元/斤；销区均价4.82元/斤，昨日4.69元/斤，涨0.13元/斤。销区到货方面，北京到车4辆，广州到车22辆，东莞到车41辆；基差方面，主力5月合约对山东地区贴水243元/500kg。

　　2月份新开产蛋鸡环比增加，老鸡淘汰量偏少，蛋鸡产能增速由负转正，在产鸡存栏量11.85亿羽，环比增幅0.68%，同比增幅2.78%，其中后备鸡以及老淘鸡占比环比增加，主力产蛋鸡占比环比减少。因老鸡占比上升，市场鸡蛋供应量环比增加2.29%，同比增幅12.31%。本月仍处于销售的相对淡季，随着前期产区完成去库，养殖端挺价意愿再起，当前河北、山东等产区库存降至1天，流通环节库存也与去年同期水平相当，各环节余货压力不大，部分贸易商看涨情绪增强，主动增库动作增多，市场走货略有加快，带动蛋价震荡走强，不过由于今年蛋价身处高位，偏高的入库成本使得部分冷库商望而却步，节后冷库囤货绝对数量偏少，常温囤货近期面临着天气回暖后湿度增加、鸡蛋储运困难问题，贸易商近月抛货可能导致蛋价不涨反跌。

　　【白糖】

　　震荡

　　国际方面，ISO最新报告显示，预计22/23年度全球糖市供应过剩420万吨，低于11月估计的520万吨，预计全球消费量由1.76亿吨上修至1.762亿吨。印度和欧盟糖产量预估的下调，是本轮全球供应过剩预估下调的主要原因。但巴西今年预计将会分配更多甘蔗产糖，糖产量预计乐观。原糖整体震荡走势。国内方面，周五广西产销数据出炉，广西已有40家糖厂收榨，产混合糖504.11万吨，产销率42.48%，同比提高8.65个百分比；工业库存289.95万吨，同比减少38.51万吨；广西产糖最终产量预估在540-560万吨左右，且今年淡季糖销量也不错。根据最近的现货报价看，广西南宁站台价格6110元/吨，报价上调100元/吨；新疆仓库报价6120-6130元/吨，报价上调138元/吨；柳州中间商站台报价6110元/吨，报价上调120元/吨；广州中间商报价6150-6300元/吨，报价上调120元/吨。最新产销数据出炉后，广西制糖集团多次上调现货报价，供应偏紧一度成为本轮糖价的主要推动力，叠之原糖震荡起伏，短期郑糖高位震荡为主。

　　【】

　　高抛低吸

　　截止到上周四，全国冷库目前存储量约为684.64万吨，冷库去库存率为21.88%，共计出货量12.44万吨。稍微高于上周冷库出货量，低于去年同期冷库出货量。今年苹果存储成本居高，截止到目前产地主流成交价格较大幅度高于去年同期，反观批发市场，主流成交价格低于去年同期。客商利润与去年相比，缩减较为明显，多数客商以维持市场正常经营为主，投入较多精力经营苹果生意的较少。此种情况一定程度耽误销售进度，增加后期销售压力。3月份之后，竞品果逐渐减少，进入苹果传统销售旺季。想要提高客商经营积极性，提高出货速度，需使得客商利润空间被释放，要么产地采购价格下调，要么市场销售价格跟随产地大幅上涨。当前市场销售速度已经比较缓慢，短期内价格上行的阻力较大。而产地存储商和果农惜售情绪均较高，多数货主对清明节行情期望值比较高，价格下行支撑亦较强。

　　【红枣】

　　震荡

　　新疆产区红枣原料剩余不多，主流行情暂稳；内地销区市场货源供应充足，拿货客商按需采购，成交以质论价。阿克苏产区红枣交易氛围一般，整体走货速度一般，当前成品一级灰枣价格在8.50元/公斤，二级价格在7.50元/公斤；沧州市场行情变化不大，卖货心态积极，购销氛围不是很活跃，主流行情暂稳，当前一级灰枣价格在8.5元/公斤左右，二级灰枣价格在7.5元/公斤左右。新郑市场红枣供应货源充足，各储存商卖货心态积极，多以周边客商补货为主，当前一级灰枣价格在8.5-9.5元/公斤，二级灰枣价格在7.5元/公斤左右。

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