尿素需求未有实质性好转 PTA上涨压力大

　　【PTA】

　　上涨压力大

　　隔夜小幅收涨，PX小幅回落至1122美元。PTA装置方面，PTA开工率阶段性走高至82%附近，市场加工费在600.聚酯长丝库存环比小幅抬升，近日聚酯工厂总体负荷在九成附近。终端织机及加弹负荷再次小幅回落。PTA受下游拖累，上涨动力受阻，正套持有。

　　【乙二醇】

　　震荡

　　近日乙二醇港口库存在103万吨附近震荡，煤制装置重启预期强，而一体化装置有部分转产，目前整体负荷运行在60%。下游聚酯工厂整体负荷依旧在九成附近，终端负荷继续小幅回落。乙二醇供需不佳，TA-EG价差有望继续扩大。

　　【短纤】

　　震荡偏弱

　　近日短纤工厂价格小幅回落至7500元，近期纱厂负荷提升，不过采购不足，观望情绪浓，短期短纤现货加工费降至450元的历史低位区间，厂家负荷小幅回落，后期减产或扩大。成本影响减弱及终端需求拖累下，短纤加工费较弱，绝对价格偏弱运行。

　　【聚烯烃】

　　震荡调整

　　两油库存84.5万吨，较昨日降1万吨。聚乙烯产能利用率在85.38%，新增抚顺石化、上海金菲装置检修，兰州石化复产开工，停车产能在340.5万吨/年。华东线性LL价格在8275元/吨，L2305震荡走势，收于8081.聚乙烯供应端基本稳定，下游开工率有所下滑，下游农膜开始收尾，农膜开工有一定下滑，管材开工逐渐回升，后市受农膜周期影响，或开工率继续下滑，月初库存有所累库，聚乙烯或震荡调整。聚丙烯产能利用率在80.53%，新增独山子石化、利和知信检修，停车产能在376万吨/年。华东拉丝在7715元/吨，PP2305震荡走势，收于7576.聚丙烯供应量较上周持平，新增产能陆续投产，供应端面临压力，下游仍有刚需，开工渐进恢复，但暂无明显好转，月初库存有所累库，聚丙烯或震荡调整。

　　【PVC】

　　PVC期价继续弱势下行

　　昨日PVC期价继续弱势下行，收盘跌至6170元。夜盘期价维持在收盘价附近波动。目前市场维持弱势震荡走势，电石价格走弱，烧碱价格企稳回升，都让PVC期价受到一定的压力。短期来看，期价仍处于震荡筑底阶段，虽然市场整体疲弱，但难以再度创出新低。关注近期上游的春检规模，如果春检规模在利润倒逼下出现超预算，也有望推动期价企稳。

　　【液化石油气】

　　偏弱震荡

　　原油小幅回调，液化气供需偏弱，4月CP超预期下跌，进口到岸成本偏低对市场利空压制较强，现货价格持续下跌。供应来看，国际供应偏宽松，需求上，终端消耗能力偏弱，一方面民用气即将迎来淡季，另一方面PDH利润较差，开工率较低，化工需求不及预期。液化气购销氛围清淡，CP价格超预期下跌对市场利空压制较强，液化气走势偏弱。

　　【沥青】

　　震荡为主

　　原油小幅回调，沥青跟随震荡，沥青基本面偏弱，上涨动力不强，炼厂报价维持稳定，部分地区小涨。供应来看，社会库持续增加，但绝对水平不高，炼厂库存继续向社会库转移，缓解了一部分压力，整体库存无压。4月排产预计偏高，但沥青利润回落，供应增量或不及预期。需求来看，目前需求相对偏弱，道路需求未起，防水需求尚可。去年年底的赶工需求使得项目存量完结，项目终端开工情况不佳，主要受资金、回款率影响。沥青上涨动力能否持续还需关注后市需求回暖情况。

　　【甲醇】

　　震荡企稳

　　前期在美联储加息预期持续兑现大背景下，国际油价持续偏弱运行，能化被拖累，尤其随着业风险事件引发金融连锁反应，中东态势随沙伊建交更趋稳定，以及美国暂不增加原油储备，油价持续走弱，郑醇也随能化继续回跌运行，但近期随着美联储加息节奏减缓，短期利空或有望暂时出尽，加之伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价开始反弹，而上周末多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，本周国内能化受到带动，醇市大震，预计期价受到2400整数关口支撑之后，短期继续震荡企稳，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

　　【苯乙烯】

　　弹后震荡

　　前期随着油价受到诸多因素影响持续下行，国内能化受到拖累持续弱势，而苯乙烯行业本身库存偏高，下游开工提振不及预期，苯乙烯一度也弱势回跌，近期美联储继续加息虽然总体继续压制原油及能化商品走势，但加息节奏趋缓，且伊拉克原油运输管道中断效应加强，加之美国原油库存意外下降，油价强力反弹，苯乙烯期价也展现反弹，而上周末多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，本周国内能化受到带动走强，苯乙烯继续反弹走高，目前维持弹后震荡随着后期行业需求恢复预计将逐步兑现，中期苯乙烯或继续维持大区间震荡运行，短期需要要继续关注油价运行情况及下游开工表现。

　　【橡胶】

　　震荡企稳

　　前期国内胶市技术受压，而基本面虽然东南亚主产区面临季节性减产，但国内需求恢复依然弱于预期，且进口继续恢复，青岛库存攀升，加之市场面美联储加息预期强化打压商品尤其是油价及能化品，又恰逢美国硅谷爆雷及美国表示不增加原油储备，市场持续弱势，油价持续弱势，胶价随能化一再探低，但短期利空因素或已基本出尽，特别伊拉克有输油管道中断之后，油价开始大幅反弹，胶市也展现企稳震荡，而上周末多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内油价及能化本周跟涨，但沪胶夜盘小幅回跌，但短期震荡企稳节奏尚在，后期或继续受到带动，提醒投资者重点关注东南亚停割效应能否开始演绎刺激效应。

　　【尿素】

　　需求未有实质性好转，市场偏弱运行

　　目前国内尿素现货市场价格跌幅扩大，山东临沂市场价约2560/吨，河南商丘市场价约2550元/吨。供应方面，随着前期检修装置陆续恢复，本周开工率高达82.14%，日产回升至17万吨附近。需求方面，农业需求阶段性减弱，复合肥开工率下调，工业需求持稳为主。近期供应偏宽松，需求进入空档期，市场偏弱运行。关注下周气温回升后下游的采购备货情况能否给市场带来提振。

　　【纸浆】

　　基本面偏弱，上方空间有限

　　目前山东地区银星报价5950元/吨，月亮报价6000元/吨，俄针报价5800元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星4月外盘报价为815美元/吨，较上轮下跌75美元/吨。1至2月纸浆累计进口量550.9万吨，同比增加4.7%。供应在缓慢回升。阔叶浆有366万吨新增产能投放，阔叶浆产能的释放将会拖累针叶浆价格。下游原纸价格出现松动，利空浆价，终端需求弱复苏，采购未有明显好转。截止2023年4月6日，中国纸浆主流港口样本库存量202.1万吨，环比上涨0.6%，库存呈现继续累库的状态，同时欧洲纸浆库存也在持续累库，表明下游需求仍偏弱。纸浆基本面偏弱，建议逢高试空，关注下游纸厂的补库情况。

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