央行增持黄金背后......

　　前言

　　根据国际组织（IMF）最新公布的数据显示，截至2023年4月底，全球官方黄金储备共计35695.1吨，其中，欧元区（包括欧洲央行）共计10773.2吨，占其外汇总储备的55.8％。此外，中国人民统计结果表明，中国5月黄金储备报2092.33吨，环比上升15.86吨，自2022年11月央行开启本轮增持黄金以来，7个月累计增持黄金144吨。

　　事实上，这一切早已有迹可循。2008年金融危机之后，全球各国央行开始重新审视黄金、白银等在其资产负债表上的相关性和重要性，并纷纷意识到这些贵金属是稳定经济、抵御风险的重要工具。2009年，全球央行在历时20年后再次由黄金净卖家转变为净买家，并连年增持黄金储备至今。在全球金融市场波动加剧、国际形势日趋严峻的大环境下，黄金等贵金属的重要性不言而喻。

　　黄金作为一种特殊的大类资产，兼具、金融和商品三重属性，其价格受美元走势、风险指数、实际、通胀水平、需求供给等诸多因素影响。因此，全球各大央行持续增加黄金储备，实质也是在释放讯号，即投资者对全球经济和政治环境的忧虑在慢慢加深。随着全球经济一体化的不断深入和金融市场的日趋融合，各国的经济、政治风险更加难以预防和控制。因此，全球各国的中央银行选择通过增加黄金储备来分散风险，这被认为是对抗经济和政治不确定性的有效策略。

　　在这种大环境下，黄金作为一种能够分散风险的资产，越来越受到投资者的青睐。虽然黄金价格有所波动，但从长期看，其仍然表现出了上升的趋势，特别是在不确定性较大的时候，投资者常常选择黄金作为保护资产的工具。尽管短期内黄金价格可能会受到市场波动的影响，但从长期来看，黄金仍然是投资者的可靠选择。特别是在全球不确定性加大的背景下，投资者应考虑将黄金纳入其投资组合，以此来降低风险并提升资产的稳定性。

　　世界黄金协会资深市场Louise Street表示：“一季度黄金表现喜忧参半，恰恰显示了黄金多样化的需求来源支持其作为全球性资产的作用和表现。由于全球黄金市场中出现不同的经济驱动和需求驱动因素，一些地区的增长抵消了其他地区的疲软。但共同点是，不同类型的投资者都将黄金视为不确定时期的保值工具。”

　　“在银行业动荡、持续的地缘政治紧张局势和充满挑战的经济环境大背景下，黄金作为避险资产的作用不断凸显。在这种情况下，今年黄金的投资需求很可能会增加，尤其在美元走强和加息等不利因素走弱的条件下。截至目前，对黄金的正向需求在第二季度仍继续着，而发达市场衰退的威胁近在咫尺，这可能会成为今年晚些时候资金加速流入的驱动因素。此外，央行购金也可能会保持强劲，即使购金量或低于去年的历史高点，也依然可能成为2023年全年支撑黄金需求的基石。”

　　“随着一些经济体在衰退的边缘徘徊，作为一种长期战略资产，黄金可能会成为焦点。回溯历史，在过去七次的经济衰退之中，黄金投资在其中的五次均带来了正向收益。”

　　投资而言

　　尽管黄金投资具有诸多吸引力，但并非没有风险。对于黄金投资者来说，风险控制显得非常重要。黄金价格波动频繁，这种现象对投资者的投资策略提出了更高的要求，投资者需要密切关注市场动态，适时调整其投资策略，以应对可能出现的风险。除此之外，投资者还需要根据自己的风险承受能力，选择适合自己的黄金投资方式。黄金投资的方式多种多样，包括实物黄金、纸黄金（个人凭证式黄金）、黄金ETF（及联接）、黄金期货等等。每种方式都有其特点和适用的场景，投资者应根据自身情况和需求，进行精心筛选和选择。

　　对于那些初次接触黄金投资的投资者来说，稳妥的做法是先学习和理解黄金投资的基本知识。在掌握基础知识后，投资者可以根据自身的实际情况和理解，选择最适合自己的黄金投资产品。这样做不仅能够提高投资的成功率，也能在一定程度上降低投资风险，只有这样，才能在黄金投资的道路上行稳致远。

（文章来源：红塔期货）