端午节前下游市场整体持稳 郑棉期价延续震荡走势

棉花

端午节前下游市场整体持稳，郑棉期价延续震荡走势

　　【现货概述】

　　6月20日，棉花现货指数CCI3128B报价至17450元/吨（-60），期现价差-750（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7150元/吨（+0)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CY Index C32S报价24000元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价25010元/吨（+60）；郑棉仓单14134（-213），有效预报656（-31）。美国EMOT M到港价94.4美分/磅（+0）；巴西M到港价91美分/磅（+0）。

　　【市场分析】

　　美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2023年6月18日当周，美国棉花种植率为89%,前一周为81%,去年同期为95%五年均值为94%。截至2023年6月18日当周，美国棉花优良率为47%,前一周为49%,上年同期为40%。当前美棉播种进度相对较缓，但优良率表现尚可。当前西得克萨斯州的天气炎热干燥，需要关注关注当地降雨情况，若未能出现降雨，或有天气升水的可能。隔夜ICE期棉12合约，阳线报收80.68美分/磅，期价较上一交易日上涨0.6美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标处于弱势。

　　6月20日，中国人民授权全国银行间同业中心公布，6月，1年期贷款市场报价（LPR）报3.55%，上月为3.65%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.3%。两个品种LPR同步下降，基本符合市场预期，为市场注入一定的流动性。产业方面，海关总署最新数据显示，2023年5月，我国棉布进口量为3585.01万米，同比增加237.84%，环比增加88.72% ; 进口金额为3703.18万美元，同比增长2.02%，环比增长10.65%。2023年1-5月我国累计棉布进口量为1.39亿米，同比增加163.21%，进口金额为1.62亿美元，同比减少5.98%。

　　【技术分析】

　　昨日郑棉主力09合约阳线收16700元/吨，期价较上一交易日上涨225元/吨， 持仓减少8051手，至56.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、量指标显示多，技术指标处于强势。

　　【操作策略】

　　端午假期临近，建议投机资金轻仓过节为宜（仅供参考）。

棉纱

需求端延续弱势运行，棉纱市场报价小幅下调

　　【现货概述】

　　6月20日，棉花现货指数CCI 3128B报价至17450元/吨；CY Index C32S报价23975元/吨；FCY Index C32S（进口棉纱价格指数）报价24965元/吨；部分地区棉纱价格：

　　山东产高配C40S带票到货25500元/吨

　　山东产紧密纺JC60S带票到货33500-34000元/吨

　　国产紧密纺JC60S带票自提价33500-34000元/吨附近

　　【市场分析】

　　全棉坯布市场延续弱势行情，织厂订单整体不足，小单、散单为主，织厂对后市依旧看淡。棉纱市场行情变化不大，棉花价格下跌，纱厂继续按需补库，棉纱市场报价小幅下调，纺企即期利润维持亏损状态。进入淡季后，棉纱市场成交环比走弱，上方压力逐步增加，目前棉纱价格上有压力下有支撑，预计短期棉纱期价随成本端震荡运行，中短期运行区间22000-25000元/吨。

　　【策略建议】

　　（1）建议纱厂：现货棉纱顺价销售为主；需要补充原料库存的纱厂等待本轮郑棉调整后，继续基差点价采购原料；

　　（2）建议前期多单投资者待棉纱期价涨至压力位附近减仓获利离场。（仅供参考)

玉米

现货持稳，节前高位震荡为主

　　【价格情况】

　　北方平舱价2740元/吨 (+10)，入库价2700元/吨 (+10) 。

　　周二国内玉米期货价格震荡运行，主力09合约上涨1个点，收盘价2677元/吨，最高2699元，最低2677元，结算2684元，总成交量43.2（-5.69）万手，持仓82.35（+0.04）万手，基差23（+9），09-01合约价差97（+9）。

　　6月19日芝加哥商品交易所(CBOT)玉米六月节休市。

　　【市场方面】

　　深加工报价稳中偏强。东北深加工企业价格稳中有涨，部分依自身需求挂价上涨10元/吨；华北深加工厂门到货略有减少，部分企业继续提价吸量，价格较昨日上涨10-40元/吨。北港贸易商收购二等玉米主流报价2680-2720元/吨，较昨日涨10元/吨，产地贸易商惜售情绪加重，港口到货量下降，玉米报价偏强。

　　广东港口二等玉米报2850-2870元/吨，较昨日涨20元/吨，期货持续走强及现货供应偏紧支撑贸易商销售心态增强。

　　据我的数据显示，经过对2023年种植意向的初步，预期2023年全国玉米面积61391万亩，较2022年增加1129万亩。预计2023年玉米产量27871万吨，较2022年增加2019万吨，增长幅度7.81%。调研显示东北地区2023/2024年新季玉米种植成本1233-1569元/亩，较上一年度增加66-185元/亩，其中地租是种植成本上涨的主要因素，2023/2024年度平均地租成本较上一度增加73-190元/亩，其中吉林地区租地成本上涨幅度较大，较2022/2023年度增加190元/亩。

　　进口方面，巴西6月前三周出口玉米45.88万吨，日均出口量为4.17万吨，较上年6月全月的日均出口量4.71万吨减少11%，上年6月全月出口量为98.93万吨。

　　【操作建议】

　　09空单继续持有，止损2700元/吨。

　　(仅供参考，不作为入市交易依据)

红枣

新老合约逻辑不同关注月间价差

　　观点：目前盘面有效仓单数量16799张（-0），折84005吨；仓单预报111张，折555吨。本周宏观预期增强，商品信心有所恢复，不少商品出现反弹走势，如油脂油料板块及工业硅走势强势，而红枣主力CJ2309合约总体延续震荡走势，表现相对疲弱。基本面，下游货源充裕，价格以稳为主，端午节将近，现货备货行情支撑已不在，天气炎热红枣消费低迷。新季枣方面，红枣处于坐果期，仍有不少不确定因素。对于09合约及01合约盘面逻辑不同，关注09-01合约价差套利机会。操作上上游产业客户已有保值单继续持有，投资类客户短线操作为主。

　　【市场概况】

　　红枣现货方面：阿拉尔、阿克苏地区新加工价格参考超特级10.50元/公斤，特级9.50元/公斤，一级灰枣8.50元/公斤，二级7.50元/公斤，三级6.50元/公斤。喀什地区通货价格参考5.00-6.50元/公斤。下游销区，超特10.50-12.00 元/公斤，特级9.50-10.30元/公斤，一级8.30-9.30元/公斤，二级7.20-7.80元/公斤，三级6.20-7.00元/公斤，根据产地不同价格不一，以质论价。

　　【技术分析】

　　红枣主力CJ2309合约，盘面最高价10245元/吨，最低价10100元/吨，收盘10130元/吨，较上一交易日结算价下跌120元/吨，持仓量48500（-471）手,成交量23054手，盘面震荡偏弱收阴线，收于布林通道中轨之下，中轨承压。日线级别KDJ（40，16，10）指标下行收敛，MACD红色能量柱缩量，指标在零轴下方收敛。

　　【交易建议】

　　交易建议：上游加工厂套保持仓继续持有，投资类客户短线操作为主。（仅供参考）

坯布市场延续弱势行情，市场走货速度继续放缓

　　【现货概述】

　　7月7日，棉花现货指数CCI 3128B报价至17720元/吨（-199）；CY Index C32S报价27690元/吨（-40）；FCY Index C32S（进口棉纱价格指数）报价31663元/吨（-38）；部分地区棉纱价格：

　　山东产高配C40S喷气纱带票到货26500元/吨

　　湖北产C32S针织带票到货价27300元/吨

　　江苏紧密纺JC40S带票出厂价30000元/吨

　　【市场分析】

　　近期全棉坯布市场延续弱势行情，订单依旧没有好转迹象且订单客户拿货速度较前期放缓，资金回流速度偏慢。棉纱市场交投暂无起色，市场观望情绪较浓，采购心态谨慎，成交量大幅萎缩，企业减停产意愿增加。综上，预计棉纱价格继续承压运行，短期盘面受情绪面影响较大，成本端政策面依旧存在很大的不确定性，建议投资者观望为宜。

　　【技术分析】

　　7月7日，棉纱09合约震荡下跌。当日最高价23915元/吨，最低价23230元/吨，收盘价23320元/吨，较上一交易日-595，持仓量2895，较上一交易日-58手。从周氏超赢技术面来看，CK指标给出绿色看跌信号，F2指标绿色，ZJLL指标处于0轴下方，综合来看指标偏空。

　　【策略建议】

　　建议观望为宜

白糖

持续震荡

　　【行情回顾】

　　郑糖2309主力合约收盘报6963元/吨，涨幅0.65%；夜盘窄幅调整，收盘报6928元/吨，跌幅0.50%。

　　【现货概述】

　　产区现货报价基本持平，南宁仓库价7210-7220/吨，成交一般；销区加工糖报价7340-7560元/吨，成交一般。

　　【市场分析】

　　昨日原糖小幅下滑，ICE10月合约收盘报26.04美分/磅，涨幅0.19%；伦白糖8月合约收盘报702.4美元/吨，涨幅0.06%。美元维持弱势盘整，雷亚尔持续走强，巴西食糖出口放缓，巴西前三周出口接近同期6月的日均出口量。原糖连续冲高，令生产商加大套保头寸，出现高位获利离场，关注投机基金调仓变化和下周Unica公布6月上生产数据。

　　国内糖市郑糖受制于商品下行拖累，市场多空双方保持谨慎态度，盘面进入盘整阶段。现货市场交投平淡，贸易商观望情绪增加。糖价维持高位震荡，下游寻求替代糖源有所增加，海关5月统计糖浆及预拌糖粉进口14.54万吨，2023年1-5月累计进口达到63.51万吨。由于低价替代糖源主要来自于泰国及东盟国家，受减产影响，预计后续进口量有所下降，预估全年达到100万吨左右。关注端午小长假消费及销区加工糖报价。郑糖短期保持窄幅震荡为主，建议保持日内短线交易。

　　【仅供参考】

生猪

现货跟涨不力期价继续回调

　　【期货方面】

　　主力合约(LH2309)继续回调，最高价15985，最低价15810，收盘于15890元/吨，盘面升水河南地区生猪出栏价约为1560元/吨，持仓量5.7万手。

　　【现货方面】

　　据涌益咨询数据显示,6月20日生猪出栏价14.28元/公斤，较昨日-0.07元/公斤。养殖端整体出栏情绪积极，终端需求受端午备货影响虽有所提振但幅度有限，猪价稳中偏弱。

　　【后市展望】

　　供应端来看，生猪供应充足。需求端来看，6月份仍是终端消费相对较弱的季节，难给猪价强有力的支撑。综合考虑供需情况，6月猪价或还需延续一段时间的弱势。此外，猪价也难大跌，主要原因在于一猪价如果大跌猪粮比价或随之破5，收储有望适时启动，二猪价若再创新低，或有二育择机进场，为猪价提供一定支撑。综合来看，认为6月猪价或还需弱势震荡调整一段时间。到了7、8月份如果市场降重基本完成，叠加需求端有所好转，猪价或有所好转。

　　【策略建议】

　　暂时观望。

花生

陈米尾声或有压力关注月间反套机会

　　【市场动态】

　　港口情况：苏丹精米黄岛港主流成交价格10600，个别好货报价10650左右，库存不大，实际议价成交为主，价格较前两日略显偏弱。

　　走货情况：内贸市场近期到货量不大，贸易商按需采购，多以消耗前期库存为主，端午节日氛围不明显，整体市场需求仍显低迷，销量不快，目前市场价格基本平稳。油厂收购基本收尾，个别油厂收购中，到货有限。（精英网咨询）

　　【主要逻辑】

　　1）进口高峰于4月份结束，后期到港量将出现明显回落，刚需订单占比较高，流通敞口相对有限，终端消化表现平和而缓慢，现

（文章来源：华融融达期货）