热点点评 | 大豆种植面积大幅低于预期 盘面波动加...

　　事件：

　　7月3日早盘，油脂油料板块高举高打，截至发稿，国内豆粕触及涨停，涨幅5.99%，报价3965元/吨；棕榈油涨幅超4%、豆油涨幅超5%。据USDA，2023年美国大豆种植面积为8350.5万英亩，大幅低于路透预期的8767.3万英亩，和种植意向报告预测的8750.5万英亩。

　　点评：

　　冠通期货：基于USDA种植报告的意外下调，市场再度对美豆产量预期做出修正，此前市场对于新季美豆的单产和种植面积等拉的过满的预期，目前都受到了不同程度的挫败。受供应端利多，市场看涨情绪迅速升温。

　　目前厄尔尼诺仍在加强，在下半年就极有可能演变为中强甚至强厄尔尼诺，从历史上看，厄尔尼诺的发生多有利于美豆单产提升，从近期降雨模型来看，降雨有逐步增加的趋势，中长期来看，美豆上方仍存在一定压力；而我国国内养殖端需求增量有限，且面临去产能压力。前期多头配置在上方遇到压力后可适当减仓止盈。

　　东南亚6月的累库压力被利多对冲，棕榈油主力已明确打破盘面第二个关键压力位7250，技术性趋势进一步加强。厄尔尼诺作为“暖事件”，在全球变暖的大背景下，极端气候影响程度预计更加强烈。随着东南亚扩种停滞，以及树龄老化、施肥不足等，棕榈油已经失去了大幅增产潜力，难以抵御产量损失，中期上涨趋势不变，短线回调后或是布局机会，把握中长线上涨机会，前期多单继续持有。

　　光大期货：USDA面积报告意外下调美豆种植面积至8350万英亩，较早先预期的8750万英亩减少400万英亩。报告后，美豆跳涨6%。国内周一油脂油料跳涨，对数据进行集中消化。对于后市：种植面积报告打开了油脂油料价格上行想象空间。逻辑在于，美豆经历最干6月，产区干旱面积增加至63%。7月上旬有零星下降。市场预期厄尔尼诺下美豆7月下半月到8月降水增加，但目前看能否如期存在变数。这意味着美豆单产大概率下调，那么美豆从丰产预期变成减产预期。宏观方面，乐观氛围继续提振市场，基于美联储加息放缓的预期和国内政策的期待。 在基本面和宏观的提振下，国内油脂油料板块大概率偏强运行，也就是价格上方还有空间。操作上，单边多头思路，考虑到盘面波动幅度或加大，建议轻仓参与。

　　恒泰期货：今日豆类油脂油粕大幅上涨，均一度触及涨停，豆二、豆粕主力合约毕竟6%涨幅，主要是上周五美国农业部发布的报告显示，美国大豆播种面积以及季度库存均低于市场预期，芝加哥大豆期货应声大幅上涨。根据农业部数据，23年美豆种植面积8350万英亩，YOY-5%，低于3月份播种意向面积8750万英亩。这个数据湾区低于市场平均的预期8767.3万英亩。数据的确有争议，但是目前美豆面临天气干旱、优良率低于预期，叠加农业部振奋的数据，短期利多豆类商品走强。

（文章来源：研究中心）