尿素：出口数量是关键
发布时间：2023-10-28 09:12:42 关注人数：197 来源：隽焱网
核心观点：中性偏多 供应方面，新增产能投产，产量继续维持高位；出口方面，新一轮印度招标数量为163万吨，中国参与数量暂定20-30万吨，后续仍有增加可能；复合肥需求回落，三聚氰胺开工率变化不大。综合来看，尿素或维持震荡走低。
月差：中性 1-5月差已达历史高位，虽然在高基差下继续上行可能性较大，但空间有限。
政策：中性 印度招标扰动尿素市场，出口虽未能大幅增长，但政策也并未完全限制尿素出口。
现货：中性偏多 虽然国内农需已是淡季，东北备肥也已走弱，但出口的预期不断扰动，现货销售近期再次向好，预收天数增加，价格或得到支撑。
库存：偏多 在备肥需求和出口预期的驱动下，企业库存出现淡季去库的现象，对价格形成支撑。
出口：中性 印度上周再度招标，招标数量达到163万吨，后续并未排除继续招标的可能，出口利润仍然巨大，出口意愿依然较强，国内出口数量或达到20-30万吨，甚至更高，出口数量的不确定性后续仍需持续关注。
需求：偏空 复合肥开工率下滑至常年均值，三聚氰胺开工率近期波动不大，国内农需基本结束，需求以备肥为主，整体需求进入淡季。
（文章来源：天风期货）
