甲醇：多空扰动 关注节奏
发布时间：2023-11-14 18:47:13 关注人数：126 来源：隽焱网
主要逻辑：
1. 供给：开工率及产量仍处高位港口库存重又回落进口量存不确定性；
2. 需求：传统下游转入淡季 MTO关注常州富德可能的长停；
3. 成本/利润：煤价继续走弱成本支撑不足盈利情况有所改善；
4. 估值：基差矛盾不大近远月价差显著走弱。
整体逻辑：
利多因素在于，1. 4季度煤炭预计逐步转强，成本端存支撑；2. 西南气头在11月开始，逐步进入检修停车季；3. 宏观环境有转暖迹象。
利空因素在于，1. 常州富德在11月的检修影响；2. 后期进口预计重回高位。
概括而言，国产开工因气头停修预计持续下行，但进口端或有提升，常州富德MTO装置在11 月份有检修预期，传统下游步入淡季，需求端增量不显。在成本端，能源端的煤气等在长期有走强预期。从而，多空因素俱在的背景下，后市的盘面走势关键在于节奏和阶段性定价逻辑。预计短期偏震荡，长期有走强可能。
策略建议：
考虑01逢低多配，跨期推荐1-5正套。
风险提示：
宏观扰动 。
（文章来源：中原期货）
