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有色/贵金属 | 预计碳酸锂累库将延续 短期现货大...

发布时间:2024-01-22 17:12:14 关注人数:269 来源:隽焱网

  沪金跌0.66 %,报478.46 元/克,沪银跌1.18 %,报5876.00 元/千克;COMEX金跌1.05 %,报2008.80 美元/盎司,COMEX银跌1.66 %,报22.71 美元/盎司; 美国10年期国债收益率报4.1%,美元指数报103.38 ;

  市场展望:

  昨夜发布的美国零售销售数据超预期,显示占美国经济比重较大的居民消费仍具一定韧性,对贵金属价格形成利空因素。美国12月零售销售环比值为0.6%,超过预期的0.4%和前值的0.3%。美国12月核心零售销售环比值为0.8%,超过预期的0.2%和前值的0.7%。

  美联储理事沃勒对于降息的观点偏谨慎,与市场预期有所出入,沃勒表示:若通胀未反弹,今年可以降息,但在下调时需要谨慎行事。

  当前贵金属市场交易的主线仍是美联储政策边际转松的预期,在超预期数据发布后内外盘金银价格下方存在较强支撑。受到近期美国偏韧性经济数据的影响,货币政策预期有所反复,但美联储步入实质性降息仍是具有确定性的。对于金银价格应当保持多头思路,策略上逢低做多为主。沪金主连参考运行区间为 475-485 元/克,沪银主连参考运行区间为 5700-6200 元/千克。

  中国公布12月经济数据,权益市场加速下挫,离岸人民币小幅贬值,铜价延续回调,昨日伦铜收跌0.74%至8283美元/吨,沪铜收至67620元/吨。产业层面,昨日LME库存减少650至154075吨,注销仓单比例提高,Cash/3M贴水86.5美元/吨。国内方面,昨日上海地区现货升水下滑至120元/吨,进口货源流入预期下基差报价下调,但可交割货源偏紧限制了跌幅。方面,昨日沪铜现货进口盈利缩至300元/吨左右,洋山铜溢价下滑。废铜方面,昨日国内精废价差微扩至1420元/吨,废铜替代优势略升。价格层面,美国通胀数据反弹或使得降息预期继续修正,海外情绪面偏弱;国内弱现实强预期格局维持,短期政策面支持边际加强。产业上看全球铜库存维持偏低,铜矿加工费持续下滑使得冶炼生产利润明显收缩,后续冶炼产量或受影响,因此尽管消费季节性偏淡,但供应的收缩预期将对铜价构成较强支撑。今日沪铜主力合约运行参考:67200-68200元/吨。

  昨日LME镍库存报69510吨,较前日库存+498吨。LME镍三月收盘价16100美元,当日跌0.86%。沪镍主力下午收盘价127030元,当日涨跌+0.14%。

  国内基本面方面,昨日现货价报127200-132300元/吨,均价较前日+850元。俄镍现货均价对近月合约升贴水为-50元,较前日+50;金川镍现货升水报4300-4600元/吨,均价较前日+50元。节前下游有备货预期,升水小幅上调。LME继续累库,原生镍市场过剩预期未变,短期关注国内外精炼镍库存变化及电积镍成本支撑,中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。钢厂备货,本周镍铁成交回暖,目前报价暂稳,但贸易商倾向报价上调。304不锈钢现货各地报价普涨100-200元,下游需求未见明显起色,高镍铁、高碳铬铁、废不锈钢等原料支撑较强。不锈钢期货主力合约日盘收14070元,日内涨跌+1.26%。预计现货震荡运行,盘面调整。短期关注国内钢厂生产情况及需求端边际转变。

  预计沪镍近期震荡,主力合约运行区间参考118000-135000元/吨。

  2024年01月18日,沪铝主力合约报收18860元/吨(截止昨日下午三点),涨幅0.08%。SMM现货A00铝报均价19030元/吨。A00铝锭升贴水平均价100。铝期货仓单35778吨,较前一日下降628吨。LME铝库存557675吨,下降875吨。据SMM统计,2023年12月份(31天)国内电解铝产量356.2万吨,同比增长3.6%。12月份国内电解铝运行产能虽然环比小幅增长,但云南前期减产的电解槽再无铝水产出,12月国内电解铝日均产量环比下降3800多吨至11.49万吨附近。2024-1-15:铝锭去库0.5万吨至43.5万吨,铝棒去库0.3万吨至8.95万吨。据海关数据显示,2023年11月份国内原铝进口总量达19.4万吨,环比减少10.3%,同比增加75.6%,1-11月份国内原铝累计进口总量为136.7万吨,同比增长153%。后续预计铝价将呈现震荡走势 , 国内参考运行区间 :18500-19600元 。 海外参考运行区间 :2150 美元 -2450美元 。

  2024年01月18日,沪锡主力合约报收212980元/吨,上涨1.37%(截止昨日下午三点)。国内,上期所期货注册仓单上升49吨,现为6139吨。LME库存增加20吨,现为7015吨。长江有色锡1#的平均价为214370元/吨。上游云南40%锡精矿报收197750元/吨。据SMM了解,12月份国内精炼锡产量为15685吨,较11月份环比0.8%,较去年同比4.29%,1-12月累计产量为168938吨, 累计同比1.82%。印尼贸易部周四公布的数据显示,印尼12月精炼锡出口量为5,975.37吨,较上年同期下降22.5%。印尼2023年精炼锡出口量为68,710.12吨,较2022年的78,118.44吨下降12.04%。国内精炼锡产量维持高位,同时国内库存去库走势放缓转为震荡,进口窗口维持开放的情况下海外库存仍然维持高位,韩国出口数据复苏,锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间:190000元-230000元 ;LME-3M参考运行区间:23000美元-28000美元。

  沪铅主力合约2402日盘波动下行,夜盘冲高企稳,收至16220元/吨。总持仓减少781手至9.05万手。上期所减少24705至3.75万吨。沪铅连续-连三价差扩大至30元/吨。周三伦铅波动下行,下跌2.23%,收至2057美元/吨。伦铅库存报11.44万吨,较前一日减少2025。进出口方面,截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄150至2070元/吨。现货方面,SMM1#铅锭均价录得16025元/吨,较前日维稳不变,再生精铅均价录得16025元/吨,较前日维稳不变,精废价差维稳至0元/吨。当日基差报-5元/吨,较前日缩窄。现货市场,流通货源较少,持货商报价坚挺。下游春节备库按需采买,散单氛围较好。周三铅废价格维稳。废电动车均价9850元/吨,废白壳均价9600元/吨,废黑壳均价9050元/吨。总体来看,炼厂货源预定较多,现货维持偏紧,下游电池厂备库节奏放缓。需持续关注安徽地区环保限产状况。短期波动为主。主力运行区间参考:15950-16550元/吨。

  沪锌主力合约2402日盘小幅下行,夜盘下滑企稳,收至20870元/吨。总持仓增加1156手至17.17万手。上期所期货库存减少251至0.75万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至25元/吨。周三伦锌波动下滑,下跌3.16%,收至2466.5美元/吨。伦锌库存减少1600至20.57万吨。进出口方面,截止上个交易日锌锭进口亏损缩窄20至270元/吨。现货方面,SMM0#锌锭均价跌170至21300元/吨。上海地区升贴水维稳130元/吨,天津地区升贴水维稳30元/吨,广东地区升贴水跌5至145元/吨。上海市场,临近年末贸易商积极出货,下游仍有看跌情绪,升水上行乏力。天津市场,下游企业接货意愿不强,成交清淡。广东市场,下游采买情绪不佳,升水下滑。总体来看,宏观情绪推动锌价波动为主,进口窗口开启下供给端紧缩缓解,下游消费维稳偏弱。消息方面,Nystar宣布荷兰Budel锌冶炼厂将进行保养维护。主力运行区间参考:20600-21400元/吨。

碳酸锂

  昨日电池级碳酸锂现货价企稳,SMM电池级碳酸锂报价93000-100000元,工业级碳酸锂报价86600-90000元,均价较前日+300元。碳酸锂期货合约震荡,LC2407合约收盘价101750元,较前日收盘价-2.30%,主力合约收盘价与SMM平均报价升贴水为-5250元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价850-970美元/吨,均价与前日持平。外购矿冶炼厂利润修复,碳酸锂产量企稳。基差贴水扩大,贸易商询价增多,盐厂普遍有挺价意愿,拒绝低价背景下高折扣,流通低价工碳减少。需求端电池材料一季度排产低,下游生产企业因担心库存损益备货谨慎。预计碳酸锂累库将延续,短期现货大概率震荡,基本面弱势难以支撑期货盘面持续强势,维持震荡偏弱预期。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间92000-102000元/吨。

(文章来源:五矿期货)