黑色系 | 双焦短期震荡运行概率大 需关注宏观面消...
发布时间：2024-01-22 17:12:52 关注人数：321 来源：隽焱网
钢材
【重要资讯】
1、本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3001元/吨，平均钢坯含税成本3869元/吨，周环比下调58元/吨，与1月17日普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均亏损299元/吨，周环比减少8元/吨。
2、1月15日-1月26日，福建省短流程生产企业基本进入停休阶段，今年停产时长整体在30-42天左右，较去年同期平均减少13天，影响生产总量约33.25万吨。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3900元（-），北京地区3830（-），上海地区热卷4030元（-10），天津地区热卷3950元（-10）。
【交易策略】
昨日夜盘延续震荡偏弱走势，焦煤依然领跌。昨日12月宏观数据出炉，北向资金大幅出逃。近期市场基本面变化不大。钢谷网数据公布，建材复产，库存累计，而表需向上修复。目前谷电仍然盈利但利润下滑，平电陷入亏损，钢材成本支撑下移。由于前期钢厂减产，导致焦炭现货仍处于降价周期，但焦炭盘面已提前反应三轮半跌幅，铁水产量见底反弹，成材库存偏低，预计接下来原料仍然维持震荡走势，下方空间有限。预计接下来钢材延续震荡行情，期价主要受市场情绪影响，冬储完全落地前基本面缺乏更多价格驱动，下方仍然建议关注平电成本，上方观望前高。但谨防政策性风险改变市场预期。
单边：维持震荡走势
套利：建议做多5-10价差继续持有
期权：建议观望。
焦煤焦炭
【重要资讯】
1、本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3001元/吨，平均钢坯含税成本3869元/吨，周环比下调58元/吨，与1月17日普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均亏损299元/吨，周环比减少8元/吨。
2、乘联会数据显示，1月1-14日，乘用车市场零售78.8万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售78.8万辆，同比增长18%。
【相关价格】
钢联数据焦炭现贸易现汇出库2280元/吨，港口现货焦炭仓单2482元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单2130元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1922元/吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1865元/吨左右。
【交易策略】
夜盘双焦价格震荡运行，当前市场交易宏观为主，市场信心不足，在一定程度上还受到股票市场下跌的影响。从基本面来看，双焦现货有企稳的迹象，竞拍价格涨跌互现，流拍率降低，焦炭第三轮降价市场出现分歧。由于煤矿事故影响，焦煤供应局部区域收紧，但影响时间有限，据我的钢铁网，目前河南省某主流煤矿集团受“1.12”煤与瓦斯突出事故影响停产矿井正进行安全隐患排查，自检合格后由集团组织验收，视验收进度逐步复产。需求端，铁水已基本见底，后续预计铁水产量缓慢上升。现货面市场普遍认为春节前双焦不会大跌，焦炭看跌两到三轮的多；盘面当前无明确的主线，按照市场主流最新仓单价格看，盘面焦煤、焦炭仍贴水100元/吨左右，盘面下跌风险基本已经释放。铁水产量已经基本见底，焦煤供应受到煤矿事故等因素影响还是难以恢复到正常水平，1月底煤矿会着手准备放假事宜，预计近期盘面阶段性见底，但反弹还缺乏信心与支撑，短期震荡运行概率大，还需关注宏观面消息。
单边：观望
套利：观望
铁矿
【重要资讯】
1、BHP公司发布2023年第四季度产销报告，2023年第四季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量（100%基准）为7267万吨，环比上涨4.6%，同比下跌2.2%。BHP四季度铁矿石总销量7034万吨，环比下跌2%，同比下跌3.2%；其中粉矿销量4343万吨，块矿销量1917.6万吨。
2、楼市新政出台满月，上海二手房成交活跃度提升。上海链家研究院的监控数据显示，2023年12月上海全市共成交二手房1.53万套，环比增长9%，同比增长23%；成交金额546亿元，环比增长16%，同比增长26%。
3、1月17日，全国主港铁矿石成交83.30万吨，环比减23.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.85万吨，环比减8.9%。
【相关价格】
PB粉现货985（-20），折标准品1046；超特粉现货880（-16），折标准品1130；卡粉现货1088（-20），折标准品1063；主流定价品为PB粉现货985（-20），折标准品1046，05合约基差120。
【交易策略】
夜盘铁矿价格震荡。近期下跌主要原因在于价格高位市场在预期层面反复博弈，黑色系价格普跌，市场情绪面较快转弱。供应端，上半年全球铁矿供应难有较大增量，四大矿山平稳增加，非主流难有较大增量预期。从高频数据来看，近期进口铁矿到港量处于高位，在铁水产量低位背景下港口持续累库。需求端，当前市场在博弈上半年需求，从宏观角度来看主要在博弈政策预期，从供需角度来看上半年在地产企稳和基建支撑下用钢增量预期显著，上半年建材市场需求有望超市场预期，当前建材低产量在上半年预计会出现供需错配。当前炉料已经基本交易完一次宏观和产业共振，但成材基本还处于交易宏观预期好转阶段，且本轮价格上涨结束预计会看到成材端宏观和产业的共振。整体来看，当前市场仍处于交易宏观预期阶段，当前铁水产量持续回落对铁矿基本面并未出现根本性转变，短期价格回落空间有限。
单边：观望
套利：观望
期权：观望
双硅
【重要资讯】
1.美国12月零售销售数据录得超预期的0.6%，互换合约显示美联储3月降息概率的预期降至约50%。美联储褐皮书：大部分地区称经济活动自上次报告以来几乎没有变，所有地区都提到劳动力市场降温的迹象。
2.英国12月数据意外回升，交易员减少对英国央行的降息押注，现定价2024年降息约111个基点。
3.2023年我国（）1260582亿元，同比增长5.2%。。
【相关价格】
72%硅铁：内蒙6500（0），宁夏6500（-50），青海6500（0）。
6517锰硅：内蒙6140（20），宁夏6040（10），广西6350（20）。
锰矿：澳块36.3（0），加蓬35(-0.2)，南非半醋酸32.3（0）。
兰炭小料：陕西1060（0），宁夏1080（0），内蒙1000（0）。
【交易策略】
硅铁方面，处于季节性淡季，市场成交情况一般，下游需求推动力弱，贸易商及下游厂商刚需采买，谨慎备货。随着春节假期的临近，下游钢厂检修计划增多，下游需求可能进一步压缩。金属镁市场缓慢上行，需求小幅回暖。目前硅铁市场供应充足，需关注下游冬储备货情况。锰硅现货方面，继续偏弱运行，厂家基本以完成现有订单为主，新订单多为钢厂订单，对贸易商销售量有限。市场实际成交价格低于厂家报价。市场方面，内蒙厂家开工稳定，大部分厂家满负荷生产，零星限制电力，总体产量影响不大；宁夏开工小幅波动，某大厂因行情持续不佳，后期有停炉意愿，但整体北方供应偏宽松；贵州厂家因行情较差，年前预计减停产情况继续增加；广西地区目前开工情况较低，年前增产可能不大。原料端矿商挺价情绪明显，北方开工较好，对锰矿需求量稳定，年前厂家储备预期仍在。成本支撑有限，零售成交一般，不利因素增加下，价格预计很难有起色。
单边：预计震荡偏弱运行
套利：观望。
期权：观望。
（文章来源：银河期货）
