苯乙烯：单边行情难现

　　前期助涨因素纯苯供应趋紧状态有缓解迹象，原料端对苯乙烯支撑减弱。下游新装置投产及前期检修装置投产或将刺激苯乙烯需求回升。8月，重点关注原格波动、苯乙烯装置动态及下游需求改善情况。

　　成本端支撑走弱

　　原油价格宽幅振荡，波动率较高。德尔塔病毒有蔓延趋势，叠加美国和中国制造业活动放缓，全球经济复苏不确定性增强，原油消费也受到一定影响，短期市场避险情绪升温。苯乙烯原料端纯苯市场随着产量增加，前期现货供应紧张局势出现缓解迹象，考虑到目前纯苯利润较高，仍有压缩空间，预计纯苯价格将振荡回落。因此，成本端对苯乙烯的支撑会逐渐走弱。

　　港口或缓慢累库

　　从苯乙烯装置投产及装置检修计划来看，8月苯乙烯供应将明显增加。据了解，新装置古雷石化有60万吨/年装置8月初投产，且有部分之前检修的装置计划在8月中上旬重启。

　　港口苯乙烯库存继续回升。目前，虽然苯乙烯库存仍处于相对低位，但近两个月增幅明显。数据显示，近期，乙烯华东江苏主流库区总库存在8.79万吨，环比增加0.39万吨，较6月初的4.12万增加4.67万吨。据了解，由于苯乙烯下游处于季节性淡季，装置检修较多，促使苯乙烯港口库存回升。此外，近期，因台风影响导致的延期船货陆续抵港，且考虑到下游市场多以消化合约为主，需求仍偏弱，苯乙烯港口有小幅累库预期。后期需关注苯乙烯装置检修和下游需求变化对苯乙烯库存带来的影响。

　　需求有回暖迹象

　　近期，苯乙烯三大下游需求出现回暖迹象，前期检修装置大多重启。PS方面，产量不断增加。EPS方面，前期检修装置均在7月重启，8月没有检修计划，考虑到仍有新装置投产，EPS产量将明显增加。ABS方面，前期部分检修装置已在7月重启，且8月中下旬也有装置计划重启，ABS产量有望回升。后期，三大下游对苯乙烯需求将持续增加。

　　近一周，苯乙烯期现货价格均在下跌，且期货跌幅大于现货跌幅，基差小幅回升。截至目前，EB2109合约对华东市场主流价基差在217元/吨，对华南市场主流价基差在422元/吨。虽然基差小幅走扩，但仍维持在年内偏低区间。

　　综上所述，原料端纯苯价格预期回落对苯乙烯的支撑减弱。从苯乙烯自身基本面来看，8月初港口有累库预期；三大下游在检修装置重启、新装置投产的背景下，8月产量预计均有回升，对苯乙烯的需求提振将在8月中下旬体现出来。短期，苯乙烯难有单边行情。(作者单位：徽商期货)

（文章来源：期货日报）